前言：

作为企业战略运营中的关键辅助角色——财务总监、财务管理等人员，他们的首要工作就是需要审时度势、不断提升投融资专业知识，帮助企业实现逆流而上。反之，缺乏扎实的财务分析、资本风控能力，便会将企业诱入万劫不复之地！

都说金融资本是企业运营的高级玩法，但有多少财务玩得溜呢？

为了把这类专业难懂的课程大道至简地输出，时代华商曾邀请到实战派大师【崔凯老师】前来授课，并巧妙地将投融资比喻为“男女婚姻”关系，广受学员好评，以下是财务19班学员宝贵的课堂笔记，以供大家分享交流。

 

企业的投融资是一个漫长的过程，两天的课程内容非常丰富，针对老师讲解的部分内容简单的回顾如下：

开篇的三国刘氏集团的兴衰史案例，简单明了的介绍了企业投融资运作的轮廓，对企业创业、融资过程有了一个基本的了解，是一个企业从创立、兴旺到最终衰竭的真实写照。

 

一、企业经营发展的本质（恋爱道理）

产业经营是“买卖产品”，而资本运营就是“买卖公司”,即企业不断通过投融资，将外部和内部的各类经营资源进行优化配置，以实现利润最大化和资本增值。

资本运营的根本就是买卖公司的资本买卖。产业经营永远是企业的根本价值，产业经营是给企业做加法，而资本运营是做乘法，让企业通过资本的杠杆得到快速发展。

在中国经济快速发展的这些年来，资本投资的快速盈利及巨额回报不断放大资本市场的影响，让中国的经济泡沫也不断扩大，以至于踏踏实实干实业的企业越来越少，就算有那么一些有情怀的企业家，也受资本市场的冲击而举步维艰。

但是！脱离价值创造的资本运营永远都是空中楼阁，正如斯蒂格勒所说：“没有一个大公司不是通过某种程度、某种形式的资本运营成长起来的”。企业的扩张不能依靠资本运作成长，最终还是得回归实业，回归到产业经营，这才是一个企业经营发展的本质所在。
 

二、投融资双方的认知与了解（恋爱玄机）

在投资人方面，不同的投资人都会有不同的需求。财务投资人多为私募投资或一些财务贷款公司等，一般是为了短期的利益或高额回报，只为财务回报不求控股管理。

与产业投资大部分为了公司的整体发展，为战略上的并购和资源整合，对这类公司来说控股是关键，力求公司整体发展做长远考虑。

投资人在企业投资的过程中对意向公司的股权结构应该绝对重视，选择意向公司股东结构的基本原则：415规则，即股东不超过4个，一个决定话事做主的人，而且其控股股权50%以上。

一个公司的商业模式非常重要，也是投资的主要方向，但是投资的最关键还是人，同样的事要用不同的人来做，做出来的结果是完全不一样，所以对投资公司的团队人员一定要有充分的了解。

融资方在选择投资人的时候，也应该充分考虑出资方的目的和需求，对公司未来的发展会带来什么影响，对方是财务投资还是产业投资，对公司除了资本上的支持外，在其他方面会不会带来更多的帮助或影响。

投融资即是一个相亲的过程，应该相互的了解，尽职调查应该是双向的，不应是单纯的投资方对融资方的调查，做到双方充分的了解，双方才能更好合作，走得更加长远。
 

三、合作成功的关键因素（七年之痒）

投资项目的关键是关注人、行业市场前景、周期（投资周期、市场周期）、投资壁垒、选择合适、盈利模式、收益与风险并存、区域因素、价值与资产、整合（先尝试合作）、关注软实力。

在投资合作的过程中，最重要是信任，所以在投融资合作的过程中要做到双方的充分信任，投资方对投资企业的信任，才能放心的投资和充分的授权，企业有了更好发展，才有可能做到双盈，熬过难挨的七年之痒。

四、IPO上市之路（情到缘成）

挂牌上市，对每个企业来说都是梦想的豪门，也是广大企业资本运营的终极目标，但对券商的选择，上市目标地的选择，都要有全面的了解和对比分析。

最关键对上市之路有充分的认识，众多的IPO公司半途栽倒在上市的道路上比比皆是，开弓没有回头箭，想好了再决定。最后以《西游记》唐僧的创业上市之路结束今天的分享，不是所有人都能像唐僧一样好命能修成正果，上市之路艰辛而漫长，妖魔鬼怪众多，取经有风险，选择需谨慎……

 

来源：时代华商财务总监MBA高级研修班-19班毕同学
 

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