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金融班笔记干货:中国经济新常态下宏观分析

作者/整理:时代华商金融班 来源:互联网 2017-08-04

前言


2017年7月29-30日,金融一班迎来了深受同学喜爱的孙红伟老师来讲述《资本战略——中国经济新常态下宏观分析与微观策略》,孙老师的课堂上同学们掌声不断,收获满满。现将部分课堂笔记分享如下:

中国的社会红利:1市场化;2人口红利;3工业化;4城市化

 

实体经济三座大山:金融、税费和社会保险

地产:16年国统局公布已竣工工备案的存量房6.86亿平米;住建部公布在建设工序许可项目68亿平米;国土资源部公布已批为开发的存量土地可建房约24亿平米,共计约100亿平米

中央财政收入情况:2011年,增长24.8%;2012年,增长12.8%;2013年,增长10.1%;2014年增长8.6%;2015年增长8.4%,2016年,增长4.5%

地方:去年末地方政府债务余额预计为17万亿,债务率为86%,400多个县的债务率爆表,甚至个别地区举债养老金。

现在房地产的存量的平方数,按照过往每年的卖出的平均数,将需要卖14-15年。

 

中国的理财江湖:

1、安全 2、流动性3、信托(行业的钢性对付将会降低)4、民间借贷

 

【立体化大变革】

一、总思路:稳中求进,以需求管理为基础,以攻击管理为核心

西医—中医

 

二、以需求管理为基础,稳字当头,合理区间

1、政策目标发生根本性变化:

首先,从“快转向“稳””

其次,从单一目标转向合理区间

第三,从波动制造者到预期稳定器

2、政策手段更稳健,更具针对性

首先,盘活存量,不进行预期刺激

其次,用好增量

A、信息产业,宽带中国,4G

B、加强发展节能环保

C、中西部铁路

D、市政设施,如棚户区改造

E、公用服务

F、支持集中连片特困地区

 

三、以供给管理为核心,稳中求进,跨越深水区

1、行政管理体制改革

2、金融改革

A、利率市场化

B、资本市场多元化发展

C、金融领域对内对外开放

D、金融监管

2、财税体制改革

A、适当上收中央事权财权

B、完善税收、构建地方税体系

C、预算

D、房地产权

4、新一轮对外开放

A、主动出击:瑞士、冰岛,包括最近的韩国、澳大利亚

B、大胆创新 自贸区

C、稳定和扩展外贸

 

新的伟大斗争:

四大考验:长期执政的考验;改革开放的考验;市场经济的考验;外部环境的考验

四大危险:精神懈怠危险;能力不足危险;脱离群众危险;消极腐败危险

斗争主要形式:争夺资源;货币战争;争夺市场;意识形态斗争;领土争端;反腐败斗争

网络斗争:反民族分裂的斗争

 

四大阻力让改革执行举步维艰:

第一,社会改革难度大

第二,既得利益强大

第三,强人政治时代过去,中央权威不断消失

第四,党内一些人对改革缺乏集体共识或者共识不强

 

如何解决:

1、实行分权,就是把权力分到改革者和经济主体手中

2、加快国企改革

3、改变歧视民营企业的思维惯性和政策

4、反腐败要由运动转向法治

5、要考量党政官员和公务员系统的物质刺激机制

6、《改革促进法》

 

习近平的超前权威:

1、独特罕见的红二代背景;

2、独特曲折的个人经历;

3、无以往的老人干政;

4、无欲则刚,求退而得进

5、开局抓党心民心热点

6、以身作则

 

新常态主要特点:

1、速度——从高速增长转为中高速增长

2、结构——经济结构不断优化升级

动力——从要素驱动、投资驱动转向创新驱动

 

【中国经济的十大趋势】

1、经济增速从高速增长向中高速增长换挡

2、宏观政策思路从西医疗法转向中医疗法

3、从工业大国向服务业强国转变

4、从区域各自为战到协同作战,打造一共双肩格局

5、从“吹泡沫”到“挤水分”,经济发展质量提高

6、财政政策从“挖坑放水”到“开渠引水”

7、维持文件的货币政策,既不放松也不收紧

8、金融垄断被打破,传统金融业的黄金时代将逐步终结

9、在资本市场深度分化,创业板、新三板成为领军者

10、改革从浅水区想深水区迈进

 

【财富新机会】

1、重整河山,发现热土

2、上山下乡,挖金三农

3、地产洗牌,业态创新

4、国民共进,同台共舞

5、产融结合:傍大款,?平台,根据地,全链条

6、拥抱互联网,跨界融合

7、内需升级,民生消费

8、高端制造,自主创新

9、文化复兴,娱乐领衔

10、经济外交,走出国门。

 

【中国投资判断】

1、中国新中产消费的元年

2、金融商业时代的开始

3、社群经济将大行其道

4、体育营销将热浪扑人

5、传统企业将加速淘汰

6、跨境电商将破解TPP

7、两币大战扑朔迷离

8、可穿越技术方兴未艾

 

【十三五】

原来的支柱:制造业和房地产

 

新支柱:

1、战略新兴产业:新能源、新材料、生命生物工程、信息技术及新一代信息技术、节能环保、新能源汽车、智能机器人、高端装备

2、服务业:消费服务、商务服务、生产服务、精神服务

3、现代制造业:航空航天、高铁、核电、特高压输电装备制造、现代船舶制造

 

【行业判断】

1、云计算

2、大数据

3、虚拟现实

4、人工智能

5、3D

6、无人技术

7、机器人

8、新能源

9、新材料

10、医疗服务

11、生物技术与生命科学

12、互联网医疗

13、健康养老

14、体育

15、文化娱乐

16、教育
 


 

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